（一）商標(biāo)信托的概念

商標(biāo)信托在業(yè)內(nèi)屬于全新的領(lǐng)域，相關(guān)案例極少，需要先明確下基本的定義。商標(biāo)信托是在信任的基礎(chǔ)上，以商標(biāo)權(quán)為標(biāo)的，通過權(quán)利主體與利益主體分離的模式，將商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)移至信托機(jī)構(gòu)，由受托人承擔(dān)管理職責(zé)，受益人享受商標(biāo)權(quán)益的一種法律關(guān)系。

1.區(qū)分商標(biāo)信托與商標(biāo)權(quán)信托這兩個(gè)基本概念。商標(biāo)信托涵蓋了商標(biāo)權(quán)信托的內(nèi)涵，同時(shí)可能還會(huì)包括與商標(biāo)相關(guān)的其他資產(chǎn)和權(quán)利的信托安排。商標(biāo)信托不僅關(guān)注商標(biāo)權(quán)本身，還可能涉及與商標(biāo)相關(guān)的其他無形資產(chǎn)，如商譽(yù)、版權(quán)、專利等，以及商標(biāo)的商業(yè)價(jià)值和品牌戰(zhàn)略。商標(biāo)權(quán)信托側(cè)重對(duì)商標(biāo)權(quán)利的信托管理，更偏向于法律層面的權(quán)利保護(hù)和管理。在具體運(yùn)用中，這兩個(gè)術(shù)語常被交叉使用?；诖?，本報(bào)告以商標(biāo)信托作為統(tǒng)稱。

2.商標(biāo)的組成部分和識(shí)別標(biāo)志。文字、圖形、字母、數(shù)字、三維標(biāo)志、顏色組合和聲音等，以及上述要素的組合，經(jīng)商標(biāo)局核準(zhǔn)注冊(cè)的商標(biāo)為注冊(cè)商標(biāo)。按照商標(biāo)分類，有商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)和集體商標(biāo)、證明商標(biāo)。商標(biāo)及其附屬權(quán)利，是商標(biāo)信托的信托財(cái)產(chǎn)，包括商標(biāo)本身，及商標(biāo)帶來的所有權(quán)、使用權(quán)、許可權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)、及繼承權(quán)等一系列權(quán)利。商標(biāo)信托是基于商標(biāo)產(chǎn)生的權(quán)利建立的信托關(guān)系，商標(biāo)信托的服務(wù)需求也源于對(duì)這一系列權(quán)利的保護(hù)和管理。

3.商標(biāo)的系列權(quán)利。由商標(biāo)產(chǎn)生的權(quán)利通常包括商標(biāo)的專用權(quán)（即注冊(cè)商標(biāo)的所有人有權(quán)在其注冊(cè)的商品或服務(wù)類別內(nèi)獨(dú)占使用該商標(biāo)）、使用權(quán)（即商標(biāo)注冊(cè)人有權(quán)在核準(zhǔn)的商品或服務(wù)上使用注冊(cè)商標(biāo)，包括直接使用于商品、商品包裝、商品容器，或間接使用于商品交易文書、廣告宣傳、展覽及其他業(yè)務(wù)活動(dòng)中）、許可權(quán)（即通過簽訂商標(biāo)使用許可合同，許可他人使用其注冊(cè)商標(biāo)）、轉(zhuǎn)讓權(quán)（即商標(biāo)權(quán)人有權(quán)將注冊(cè)商標(biāo)依法轉(zhuǎn)讓給他人，轉(zhuǎn)讓需遵循法定程序和條件，轉(zhuǎn)讓人和受讓人應(yīng)共同向商標(biāo)局提出申請(qǐng)）、續(xù)展權(quán)（即：商標(biāo)權(quán)人在其注冊(cè)商標(biāo)有效期屆滿前，有權(quán)申請(qǐng)續(xù)展注冊(cè)，以延長其注冊(cè)商標(biāo)的保護(hù)期。在中國，注冊(cè)商標(biāo)的有效期為10年，可無限次續(xù)展）、標(biāo)示權(quán)（即商標(biāo)注冊(cè)人使用注冊(cè)商標(biāo)時(shí)，有權(quán)標(biāo)明“注冊(cè)商標(biāo)”字樣或注冊(cè)標(biāo)記，表明商標(biāo)的注冊(cè)狀態(tài)）和禁止權(quán)（即商標(biāo)權(quán)人有權(quán)禁止他人未經(jīng)許可使用注冊(cè)商標(biāo)或與之近似的商標(biāo)，特別是在相同或類似的商品或服務(wù)上使用）。

（二）圍繞商標(biāo)的服務(wù)場景和服務(wù)需求梳理

商標(biāo)作為企業(yè)的重要無形資產(chǎn)，伴隨著企業(yè)的初創(chuàng)成長、發(fā)展壯大到后期衰退這一整個(gè)生命周期，也相應(yīng)形成了其自己從創(chuàng)建到最終處置的整個(gè)周期，大致分為幾個(gè)層面，包括商標(biāo)前期的注冊(cè)與管理、打響品牌之后的加盟許可、公司利用商標(biāo)開展投融資活動(dòng)，商標(biāo)出現(xiàn)侵權(quán)事件之后的維權(quán)保護(hù)，以及商標(biāo)發(fā)展后期的繼承、轉(zhuǎn)移與公益慈善等。本報(bào)告圍繞商標(biāo)生命周期的幾個(gè)關(guān)鍵階段，來探討各個(gè)階段對(duì)應(yīng)的不同的服務(wù)需求。具體需求大致梳理為以下幾點(diǎn)：

1.圍繞商標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行融資和資產(chǎn)盤活的需求

(1)圍繞商標(biāo)進(jìn)行貸款融資的需求。與其他貸款融資方式一致，企業(yè)可以將其擁有的商標(biāo)權(quán)作為擔(dān)保物，以此獲取金融機(jī)構(gòu)貸款。這種方式對(duì)于高科技、初創(chuàng)型企業(yè)是目前解決企融資難題的主要方式。這種傳統(tǒng)的質(zhì)押融資方式，在實(shí)操辦理過程中會(huì)存在一些障礙?；诖耍髽I(yè)會(huì)存在為落實(shí)這項(xiàng)風(fēng)控措施的其他相關(guān)需求。

(2)圍繞商標(biāo)進(jìn)行資產(chǎn)證券化的融資需求。企業(yè)擁有的商標(biāo)權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將商標(biāo)資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化為可交易的證券產(chǎn)品，為企業(yè)提供更為靈活和廣闊的融資空間。商標(biāo)資產(chǎn)證券化的核心優(yōu)勢在于，它能夠使企業(yè)的商標(biāo)資產(chǎn)，從資產(chǎn)負(fù)債表上的靜態(tài)條目轉(zhuǎn)變?yōu)榛钴S的市場參與者，釋放商標(biāo)內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。對(duì)于擁有強(qiáng)大品牌效應(yīng)的企業(yè)而言，商標(biāo)資產(chǎn)證券化不僅能夠提高資金的流動(dòng)性，還能優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低融資成本。

(3)圍繞傳統(tǒng)融資模式衍生新的融資需求。比如商標(biāo)供應(yīng)鏈融資需求、商標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)、綠色商標(biāo)債券，以及圍繞商標(biāo)帶來經(jīng)濟(jì)收益的保值增值管理需求等等。

2.圍繞商標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行注冊(cè)、咨詢管理等服務(wù)需求

部分企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的過程中，存在對(duì)商標(biāo)進(jìn)行注冊(cè)、咨詢管理等專業(yè)服務(wù)的需求。

(1)圍繞商標(biāo)注冊(cè)的服務(wù)需求。注冊(cè)申請(qǐng)前的商標(biāo)檢索、申請(qǐng)、續(xù)展和變更等手續(xù)。商標(biāo)的注冊(cè)，以及注冊(cè)之后的商標(biāo)日常管理，包括監(jiān)控商標(biāo)狀態(tài)，確保商標(biāo)的有效性等需求。

(2)涉及商標(biāo)的策略咨詢、加盟許可管理等服務(wù)需求。商標(biāo)品牌企業(yè)一般需要通過對(duì)商標(biāo)進(jìn)行更好的戰(zhàn)略管理，制定商標(biāo)策略，包括品牌建設(shè)、市場定位、競爭分析等，以提升商標(biāo)的價(jià)值，通過邀請(qǐng)加盟壯大規(guī)模，提高品牌影響力的需求。

(3)對(duì)商標(biāo)進(jìn)行技術(shù)入股、授權(quán)許可等服務(wù)需求。商標(biāo)作為企業(yè)的無形資產(chǎn)，其價(jià)值不僅體現(xiàn)在品牌識(shí)別度上，更在于其能為企業(yè)帶來持續(xù)的經(jīng)濟(jì)利益。因此，商標(biāo)的技術(shù)入股、許可、授權(quán)與維權(quán)服務(wù)成為了維護(hù)商標(biāo)權(quán)益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

一是，商標(biāo)資產(chǎn)的技術(shù)入股需求。商標(biāo)作為一種無形資產(chǎn)，其所有權(quán)人可以將其作為一種投資手段，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)入股。這種模式對(duì)于商標(biāo)專用權(quán)人采取無形資產(chǎn)出資，節(jié)約了資金成本，是未來商標(biāo)專用權(quán)人可以挖掘商標(biāo)資產(chǎn)價(jià)值的潛在的重要方向之一。

二是，商標(biāo)許可與授權(quán)管理需求。商標(biāo)專用權(quán)人對(duì)商標(biāo)的許可與授權(quán)管理，包括制定許可協(xié)議、監(jiān)督被許可方的使用情況，以及收取和管理許可費(fèi)用等等。其中：協(xié)助制定許可協(xié)議，用于明確許可雙方的權(quán)利與義務(wù)，確保商標(biāo)使用的合法性和規(guī)范性；監(jiān)督使用情況，包括對(duì)被許可方的商標(biāo)使用情況進(jìn)行監(jiān)督，確保其遵守協(xié)議條款，避免不當(dāng)使用損害商標(biāo)形象；收費(fèi)與管理主要是收取和管理商標(biāo)許可費(fèi)用，簡化財(cái)務(wù)流程，保障商標(biāo)所有者的經(jīng)濟(jì)利益。

三是，商標(biāo)侵權(quán)監(jiān)測與維權(quán)需求。為了預(yù)防侵權(quán)事件的發(fā)生，企業(yè)還有定期對(duì)商標(biāo)侵權(quán)進(jìn)行監(jiān)測的需求，具體包括定期進(jìn)行市場監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的商標(biāo)侵權(quán)行為，為商標(biāo)所有者提供預(yù)警信息，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止?jié)撛诘那謾?quán)行為。一旦確認(rèn)侵權(quán)事實(shí)，商標(biāo)專用權(quán)人需要采取法律訴訟或和解談判，有效制止侵權(quán)行為，保護(hù)商標(biāo)權(quán)益。

（4）商標(biāo)資產(chǎn)的隔離保護(hù)、被侵權(quán)后的法律支持與爭議解決的需求

對(duì)商標(biāo)的保護(hù)與維權(quán)在商業(yè)運(yùn)營中占據(jù)著至關(guān)重要的地位。根據(jù)《信托法》的相關(guān)規(guī)定，商標(biāo)注冊(cè)人享有的商標(biāo)專用權(quán)受到法律的保護(hù)。但是，面對(duì)復(fù)雜的市場環(huán)境，企業(yè)可能遭遇商標(biāo)侵權(quán)、爭議乃至陷入破產(chǎn)等不利情形，此時(shí)，商標(biāo)的所有權(quán)人需要一系列專業(yè)法律服務(wù)來維護(hù)其合法利益。

一是，提供法律咨詢服務(wù)的需求。在遭遇侵權(quán)或面臨商標(biāo)爭議時(shí)，企業(yè)首要任務(wù)是理解相關(guān)法律法規(guī)，這往往需要借助專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的力量。這些機(jī)構(gòu)能提供深入的法律咨詢服務(wù)，幫助企業(yè)明晰自身的權(quán)利邊界，制定合理的應(yīng)對(duì)策略，以助力解決商標(biāo)侵權(quán)糾紛、管理商標(biāo)資產(chǎn)、以及在必要時(shí)代表企業(yè)進(jìn)行法律抗辯，確保商標(biāo)資產(chǎn)的安全與完整。一旦商標(biāo)爭議升級(jí)至訴訟層面，企業(yè)將需要專業(yè)的調(diào)解、仲裁或訴訟服務(wù)。這包括但不限于法律分析、證據(jù)收集、法庭辯護(hù)等，以確保商標(biāo)權(quán)益得到有力的法律保障。

二是，提供商標(biāo)維權(quán)的服務(wù)需求。為了預(yù)防侵權(quán)事件的發(fā)生，企業(yè)還應(yīng)定期進(jìn)行商標(biāo)侵權(quán)監(jiān)測，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止?jié)撛诘那謾?quán)行為。一旦發(fā)現(xiàn)侵權(quán)情況，企業(yè)應(yīng)迅速采取行動(dòng)，無論是通過法律訴訟還是和解談判，以確保商標(biāo)權(quán)益不受侵害。

三是，提供破產(chǎn)保護(hù)與資產(chǎn)隔離的需求。在企業(yè)面臨破產(chǎn)或其他財(cái)務(wù)困境時(shí)，商標(biāo)作為一項(xiàng)獨(dú)立的資產(chǎn)，可以通過信托等方式實(shí)現(xiàn)保護(hù)與隔離。這意味著即使企業(yè)主體出現(xiàn)問題，商標(biāo)資產(chǎn)仍能保持其價(jià)值和功能，避免被不當(dāng)處分或貶值。

3、商標(biāo)的繼承、贈(zèng)與、慈善公益等服務(wù)需求。

當(dāng)商標(biāo)所有者去世或公司重組時(shí)，商標(biāo)的繼承與轉(zhuǎn)移問題就顯得尤為重要，繼而存在對(duì)商標(biāo)的繼承規(guī)劃，確保商標(biāo)平穩(wěn)過度的需求。此外，商標(biāo)作為一種無形資產(chǎn)，企業(yè)可以挖掘其資源，行使慈善公益活動(dòng)的價(jià)值，同時(shí)借此提高企業(yè)的公益形象，踐行社會(huì)公益的使命。

（三）典型案例

商標(biāo)權(quán)信托在國際上使用已有先例，尤其在美國、歐洲等地區(qū)，一些知名的品牌所有者會(huì)通過設(shè)立信托來管理和傳承其商標(biāo)資產(chǎn)。國內(nèi)偶有通過商標(biāo)進(jìn)行融資、資產(chǎn)證券化的個(gè)別案例，類似于國外通過信托發(fā)揮管理和傳承功能的案例極少。盡管如此，商標(biāo)權(quán)信托領(lǐng)域還是有一個(gè)不得不提的案例，即中國首例商標(biāo)信托案。

該案件發(fā)生于上世紀(jì)90年代末，涉案主體為廣東省輕工業(yè)品進(jìn)出口集團(tuán)公司（簡稱“輕工業(yè)品公司”）與香港TMT貿(mào)易有限公司（簡稱“TMT貿(mào)易公司”，原為東明公司），兩家圍繞“TMT”等系列商標(biāo)權(quán)屬問題展開，雙方糾紛源于早年的合作協(xié)議與后續(xù)的商標(biāo)注冊(cè)及使用情況，協(xié)議明確TMT系列商標(biāo)由TMT貿(mào)易公司為商標(biāo)自主設(shè)計(jì)和首先使用，是商標(biāo)的實(shí)際所有權(quán)人，雙方約定由TMT公司向輕工業(yè)品公司提供商標(biāo)的使用權(quán)、技術(shù)服務(wù)和包銷權(quán)，由輕工業(yè)品公司負(fù)責(zé)貼牌生產(chǎn)“TMT”牌商品，對(duì)商標(biāo)在國內(nèi)有注冊(cè)、使用和保護(hù)侵權(quán)的權(quán)利。后因輕工業(yè)品公司拒不返還品牌被TMT貿(mào)易公司告上法庭。該案件屬于商標(biāo)權(quán)屬糾紛案，最終由最高人民法院認(rèn)定為事實(shí)上的商標(biāo)權(quán)信托關(guān)系。

該案例的諸多特別之處讓其曾經(jīng)成為法律界、商標(biāo)界和信托界展開激烈探討的話題。其典型特征之一為：該案例發(fā)生時(shí)，我國的《信托法 》還沒有頒布生效，涉案主體并沒有信托公司參與，在司法實(shí)踐中也沒有現(xiàn)成的判例值得借鑒，但是，最終法院通過分析涉案主體之間的事實(shí)關(guān)系，被判定為事實(shí)上的信托關(guān)系。此終審判確立了在商標(biāo)權(quán)屬糾紛中，商標(biāo)注冊(cè)者與商標(biāo)使用者之間可能形成的商標(biāo)權(quán)信托關(guān)系的概念。試想，如果當(dāng)初我國《信托法》已經(jīng)頒布，TMT公司通過將商標(biāo)權(quán)委托給一家信托公司，通過發(fā)揮信托的財(cái)產(chǎn)隔離等制度優(yōu)勢，明確TMT公司是商標(biāo)的所有權(quán)人，則不會(huì)發(fā)生商標(biāo)權(quán)被貼牌廠商拒不退還的情況。

該案件從側(cè)面反映了信托關(guān)系在解決商品侵權(quán)糾紛中能夠發(fā)揮的重要作用。但是，考慮到該案件無事實(shí)上的信托公司參與，故不贅述。

（四）商標(biāo)權(quán)信托的不同業(yè)務(wù)模式及相應(yīng)場景分析

由于業(yè)內(nèi)開展商標(biāo)信托的案例極少，本文借鑒其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合商標(biāo)的潛在服務(wù)場景與服務(wù)需求，以及信托可以發(fā)揮的系列優(yōu)勢，對(duì)商標(biāo)信托的主要業(yè)務(wù)模式和應(yīng)用場景展開研究探討。

1.圍繞商標(biāo)直接融資的服務(wù)場景與服務(wù)模式

信托作為金融機(jī)構(gòu)之一，其最主要的優(yōu)勢即提供便利的融資條件。

（1）傳統(tǒng)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式。成長型企業(yè)需要資金擴(kuò)大生產(chǎn)或市場推廣時(shí)，需要將其商標(biāo)質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資。商標(biāo)作為一種知識(shí)產(chǎn)權(quán)，完全可以作為企業(yè)的一種資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押融資。

根據(jù)《民法典》的規(guī)定，知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以作為擔(dān)保物進(jìn)行質(zhì)押?！渡虡?biāo)法》及實(shí)施條例也明確了商標(biāo)權(quán)可以作為財(cái)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。利用商標(biāo)開展質(zhì)押融資是一種傳統(tǒng)的、操作便利的，且國家政策鼓勵(lì)的融資模式。地方政府和國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等部門出臺(tái)相關(guān)政策，鼓勵(lì)和支持商標(biāo)質(zhì)押融資，提供貼息、補(bǔ)貼等激勵(lì)措施。質(zhì)押登記方面，由國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局負(fù)責(zé)商標(biāo)質(zhì)押登記，提供查詢系統(tǒng)。

商標(biāo)質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)模式和交易結(jié)構(gòu)較為簡單，不再贅述。但其有效實(shí)施依賴于精準(zhǔn)的商標(biāo)價(jià)值評(píng)估、信托公司業(yè)務(wù)能力的提升以及對(duì)非標(biāo)融資新環(huán)境的適應(yīng)，后者要求在業(yè)務(wù)開展中融入更多的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品元素，以應(yīng)對(duì)監(jiān)管變化和市場需求。具體來講：一是，商標(biāo)價(jià)值評(píng)估問題。商標(biāo)作為融資的抵押品，其資產(chǎn)價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估和認(rèn)定至關(guān)重要，這直接影響到融資額度的確定和風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。二是，信托公司角色重塑。目前，信托公司在商標(biāo)質(zhì)押融資領(lǐng)域的參與度較低，未來需要對(duì)該業(yè)務(wù)領(lǐng)域有更深入的理解，并建立一套涵蓋貸前審查、貸中監(jiān)控和貸后管理的全面業(yè)務(wù)流程，以適應(yīng)商標(biāo)融資的特殊需求。三是，非標(biāo)融資環(huán)境變化。傳統(tǒng)的非標(biāo)準(zhǔn)化融資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)正在減少，監(jiān)管導(dǎo)向促使信托公司更多地轉(zhuǎn)向組合類產(chǎn)品。因此，在開展商標(biāo)質(zhì)押等非標(biāo)融資業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，形成多元化的產(chǎn)品組合，以滿足監(jiān)管要求并分散風(fēng)險(xiǎn)。

（2）商標(biāo)資產(chǎn)收益權(quán)業(yè)務(wù)模式

當(dāng)商標(biāo)專用權(quán)人在通過質(zhì)押商標(biāo)進(jìn)行對(duì)外融資時(shí)，可能會(huì)因?yàn)楦鞣N原因?qū)е聼o法落實(shí)質(zhì)押風(fēng)控措施的情形。信托可以發(fā)揮制度優(yōu)勢，以商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)產(chǎn)生收益設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)或者資產(chǎn)收益權(quán)信托，并將收益權(quán)轉(zhuǎn)給委托人指定的收益人。這種模式是通過發(fā)揮信托獨(dú)特制度優(yōu)勢的典型代表之一，也是信托在運(yùn)用財(cái)產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)模式開展服務(wù)信托采取的較為普遍的形式。

（3）商標(biāo)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)模式

2021年9月3日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)貿(mào)易投資便利化改革創(chuàng)新的若干措施》的通知中鼓勵(lì)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化試點(diǎn)。這些舉措體現(xiàn)了國家對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高度重視，同時(shí)也展示了知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無形資產(chǎn)在我國金融市場未來的重要性。

由發(fā)起人將其未來可能產(chǎn)生現(xiàn)金流的商標(biāo)（基礎(chǔ)資產(chǎn)）進(jìn)行分離和重組后打包，通過建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制保證資產(chǎn)“真實(shí)出售”給信托公司，信托公司在獲得商標(biāo)資產(chǎn)后，進(jìn)行信用增級(jí)、信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行資產(chǎn)證券化，并以商標(biāo)未來可能產(chǎn)生的商標(biāo)許可使用費(fèi)、加盟許可費(fèi)和利潤收益等償還投資者本息。商標(biāo)資產(chǎn)證券化信托的流程與一般資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)類似，主要有幾下幾個(gè)步驟：設(shè)立商標(biāo)資產(chǎn)證券化信托的SPV架構(gòu)，將商標(biāo)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)裝入信托，獲得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)擬發(fā)行證券的信用評(píng)級(jí)，通過承銷商向市場發(fā)行證券，信托公司持續(xù)管理商標(biāo)資產(chǎn)，監(jiān)控現(xiàn)金流，并按合同向投資者支付回報(bào)，在證券到期或提前贖回時(shí)，由信托公司進(jìn)行清算，并將剩余資金分配給投資者。

商標(biāo)資產(chǎn)證券化的國際案例較為豐富，境內(nèi)通過商標(biāo)權(quán)開展資產(chǎn)證券化的案例極少。境外商標(biāo)資產(chǎn)證券化信托的業(yè)務(wù)模式涵蓋以商標(biāo)權(quán)作為融資質(zhì)押標(biāo)的債權(quán)模式、和商標(biāo)可能產(chǎn)生的未來收益權(quán)模式。全球首件商標(biāo)證券化案例Bill Blass案件，其基礎(chǔ)資產(chǎn)即為該商標(biāo)的權(quán)利金。

商標(biāo)資產(chǎn)證券化信托業(yè)務(wù)，在實(shí)操中需要解決幾個(gè)關(guān)鍵問題：一是，商標(biāo)資產(chǎn)的評(píng)估和認(rèn)定，前面已經(jīng)論述，這里不再贅述；二是，對(duì)商標(biāo)資產(chǎn)證券化的關(guān)鍵在于預(yù)測商標(biāo)未來的收入流，包括銷售、授權(quán)費(fèi)、特許經(jīng)營費(fèi)等。商業(yè)環(huán)境的變化、市場競爭、消費(fèi)者偏好變動(dòng)等都會(huì)影響商標(biāo)的盈利能力，從而影響現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。三是，為了保護(hù)投資者，需要設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，確保基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)影響到證券持有人。同時(shí)，需要進(jìn)行信用增級(jí)，如引入擔(dān)保、保險(xiǎn)或超額抵押等措施，但這會(huì)增加成本和復(fù)雜性。

2.圍繞商標(biāo)資產(chǎn)產(chǎn)生的一系列綜合服務(wù)需求

(1)商標(biāo)資廣技術(shù)入股的服務(wù)場景與服務(wù)模式

商標(biāo)所有校人看中某標(biāo)的企業(yè)，想以其所持有的商標(biāo)作為一種資產(chǎn)通過資產(chǎn)入股的形式對(duì)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。由于該所有權(quán)人不擅長公司治理，行使股東職貢等股東行為在資產(chǎn)入股時(shí)，可能存在談判中處于劣勢地位等情形。在此服務(wù)場最下，信托公司接受委托人的委托，發(fā)揮其專業(yè)的金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，通過受托設(shè)立特定資產(chǎn)服務(wù)信托，根據(jù)所有權(quán)人的指令，代表所有權(quán)人行使股東職責(zé),維護(hù)其作為股東之-的合法權(quán)益。當(dāng)商標(biāo)專用權(quán)人與所投企業(yè)產(chǎn)生合作糾紛時(shí)，商標(biāo)作為-種獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)，受到法律保護(hù)，不因觀方合作終止而被侵權(quán)，同時(shí)，在資產(chǎn)運(yùn)營的過程中，也能有效隔離了商標(biāo)專用權(quán)人的其他資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外，在商標(biāo)專用權(quán)人存在多家企業(yè)或多人共享產(chǎn)權(quán)的情況時(shí)，信托可以通過提供意見決策的措施來滿足多家或多人的透明化、公平化分享商標(biāo)收益權(quán)的需求。

（2）商標(biāo)資產(chǎn)的維護(hù)與管理的服務(wù)場景與服務(wù)模式

圍繞商標(biāo)專用權(quán)人針對(duì)商標(biāo)的日常維日常管理、維護(hù)、授權(quán)許可等提供專業(yè)化的服務(wù)模式，這種模式在國際上運(yùn)用較為普遍。商標(biāo)所有權(quán)企業(yè)可以通過設(shè)立商標(biāo)財(cái)產(chǎn)權(quán)信托， 采取專業(yè)化的管理方式協(xié)助管理商標(biāo)資產(chǎn)，尤其是在企業(yè)規(guī)模較大、品牌眾多時(shí)，可以提高管理效率并優(yōu)化資源配置。比如：跨國公司可以利用商標(biāo)信托進(jìn)行全球品牌管理，通過受托人統(tǒng)一處理國際間的品牌授權(quán)事務(wù)，簡化流程，降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)委托信托分公司設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，可以將商標(biāo)資產(chǎn)從主營業(yè)務(wù)中分離出來，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)隔離的目的。在企業(yè)面臨破產(chǎn)、重組或其他法律風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，商標(biāo)資產(chǎn)由于處于信托結(jié)構(gòu)中，可能得到更好的保護(hù)，確保品牌價(jià)值不因母公司的困境而受損。特別是當(dāng)企業(yè)遇到財(cái)務(wù)危機(jī)或法律訴訟時(shí)，商標(biāo)信托可以作為一種保護(hù)機(jī)制，防止核心品牌資產(chǎn)被凍結(jié)或拍賣，為企業(yè)贏得恢復(fù)的機(jī)會(huì)。

（3）保護(hù)商標(biāo)防止被侵權(quán)的服務(wù)場景與服務(wù)模式

商標(biāo)侵權(quán)的行為在各行各業(yè)都容易發(fā)生，且屢禁不止，嚴(yán)重?fù)p害了商標(biāo)專用權(quán)人和消費(fèi)者的利益。為進(jìn)一步識(shí)別商標(biāo)侵權(quán)行為，2020年8月，國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局印發(fā)了《商標(biāo)侵權(quán)判斷標(biāo)準(zhǔn)》的通知，為各種侵權(quán)行為提出了判斷標(biāo)準(zhǔn)。為了進(jìn)一步保護(hù)商標(biāo)資產(chǎn)的安全性，商標(biāo)專用權(quán)人也可以利用信托的法律工具優(yōu)勢，采取設(shè)立商標(biāo)權(quán)信托的方式，將商標(biāo)所有權(quán)利打包成為信托財(cái)產(chǎn)，可以有效的確保受托資產(chǎn)的安全，保護(hù)并監(jiān)督受托資產(chǎn)的行使及處理。一旦發(fā)生侵權(quán)行為，委托人可以行使有效的權(quán)利得道追索賠償。同時(shí)，在商標(biāo)權(quán)信托框架下，品牌信息不需要公開，依舊可以維護(hù)權(quán)利人的權(quán)利。從而避免著名品牌被抄襲和濫用的情況。

（4）圍繞商標(biāo)進(jìn)行繼承、轉(zhuǎn)讓和贈(zèng)與等服務(wù)場景與服務(wù)模式

商標(biāo)轉(zhuǎn)讓的場景主要發(fā)生在企業(yè)并購、合作或商標(biāo)買賣中。商標(biāo)繼承主要發(fā)生在家族企業(yè)中，商標(biāo)作為遺產(chǎn)的一部分被繼承。商標(biāo)贈(zèng)與的情形主要發(fā)生在家族企業(yè)內(nèi)部或慈善捐贈(zèng)的場景中。在這幾種場景中，都發(fā)生了商標(biāo)所有權(quán)的變更，都有其特定的法律程序和服務(wù)模式，信托在其中發(fā)揮的主要作用就是發(fā)揮財(cái)產(chǎn)權(quán)信托的資產(chǎn)隔離優(yōu)勢，提供專業(yè)化的服務(wù)。本文以商標(biāo)繼承的服務(wù)場景為例，展開說明。

當(dāng)商標(biāo)專用權(quán)人去世時(shí)，其擁有的商標(biāo)可以作為遺產(chǎn)的一部分被繼承。繼承人需要通過法定程序確認(rèn)并獲得商標(biāo)所有權(quán)。在這種情況下，商標(biāo)專用權(quán)人可以設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，將商標(biāo)資產(chǎn)所有權(quán)指定給特定的受益人。信托可以發(fā)揮在財(cái)產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)等服務(wù)模式，以及在辦理財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移過程中的業(yè)務(wù)操作優(yōu)勢，以及通過與專業(yè)法律機(jī)構(gòu)的長期合作提供專業(yè)的法律咨詢服務(wù)，協(xié)助繼承人到商標(biāo)局的變更登記手續(xù)，確保商標(biāo)所有權(quán)順利轉(zhuǎn)移至繼承人名下。這種模式的主要優(yōu)勢在于，家族或者個(gè)人通過商標(biāo)信托來規(guī)劃其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的長期管理和傳承，確保品牌可以在幾代人之間平穩(wěn)過渡，同時(shí)減少遺產(chǎn)稅負(fù)擔(dān)和避免復(fù)雜的繼承糾紛。

在提供上述服務(wù)中，需要注意幾點(diǎn)：一是，所有這些場景中，都需要保持商標(biāo)的連續(xù)性和有效性，即確保商標(biāo)的使用不會(huì)中斷，避免因長時(shí)間不使用而導(dǎo)致商標(biāo)失效。二是，商標(biāo)變更必須及時(shí)通知所有相關(guān)方，包括供應(yīng)商、客戶和合作伙伴，以避免混淆和不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)。三是，需要遵守相關(guān)國家或地區(qū)的法律法規(guī)，不同地區(qū)對(duì)商標(biāo)繼承、轉(zhuǎn)讓和贈(zèng)與的規(guī)定可能有所不同。四是，鑒于商標(biāo)權(quán)信托還處于前期探索階段，在開展這類業(yè)務(wù)時(shí)，需要尋求專業(yè)律師或知識(shí)產(chǎn)權(quán)顧問的幫助，以確保操作的合法性與合規(guī)性。

（五）商標(biāo)信托難點(diǎn)及發(fā)展趨勢展望

商標(biāo)權(quán)信托作為一種新興的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)管理方式，由于其復(fù)雜性和獨(dú)特性，在理論和實(shí)務(wù)上都存在諸多未解之謎，目前在全球范圍內(nèi)都較少有成功的實(shí)踐案例，這為商標(biāo)權(quán)信托的推廣和應(yīng)用帶來了不小的挑戰(zhàn)。尤其是在中國，由于缺乏成熟案例和經(jīng)驗(yàn)積累，其發(fā)展面臨著多重障礙。

1.商標(biāo)權(quán)價(jià)值認(rèn)知不足。大部分企業(yè)認(rèn)為商標(biāo)只是作為商品的標(biāo)簽，忽視了商標(biāo)權(quán)本身作為一種資產(chǎn)蘊(yùn)含的巨大經(jīng)濟(jì)價(jià)值，使得企業(yè)商標(biāo)權(quán)資產(chǎn)固化現(xiàn)象較為普遍，忽視了商標(biāo)可以融資、權(quán)益投資等功能，缺乏了對(duì)其資本運(yùn)作、開發(fā)運(yùn)營管理和保值增資的動(dòng)力。

2.商標(biāo)價(jià)值本身的不確定性。商標(biāo)的價(jià)值的實(shí)現(xiàn)受到市場環(huán)境、技術(shù)成熟、權(quán)利法律狀態(tài)的影響，這些因素具備不確定性。受托人在管理商標(biāo)資產(chǎn)時(shí)，如何對(duì)商標(biāo)資產(chǎn)如何保值、增值，且必須遵循謹(jǐn)慎管理原則，確保信托目的的實(shí)現(xiàn)等等存在挑戰(zhàn)。

3.對(duì)受托人專業(yè)要求高。由于商標(biāo)具備的專業(yè)性和技術(shù)性，商標(biāo)信托的實(shí)施對(duì)信托公司提出了極高的專業(yè)要求，包括但不限于市場洞察力、法律知識(shí)、商標(biāo)管理技能以及跨學(xué)科團(tuán)隊(duì)建設(shè)。受托人需具備處理商標(biāo)價(jià)值評(píng)估、法律合規(guī)、市場操作等一系列復(fù)雜事務(wù)的能力，這對(duì)大多數(shù)信托機(jī)構(gòu)而言是新的考驗(yàn)。

4.法律框架與市場機(jī)制缺失。商標(biāo)信托的理論基礎(chǔ)尚未成熟，相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，市場運(yùn)行機(jī)制也未建立。這不僅增加了商標(biāo)信托操作的難度，也使得商標(biāo)權(quán)人和信托公司雙方對(duì)商標(biāo)信托持謹(jǐn)慎態(tài)度。

5.跨領(lǐng)域合作的要求較高。對(duì)商標(biāo)權(quán)信托的研究，需要將信托、法學(xué)、經(jīng)濟(jì)與管理等綜合運(yùn)用，需要高校、研究機(jī)構(gòu)、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)合力而為之。從現(xiàn)實(shí)情況來看，各界對(duì)商標(biāo)權(quán)信托的研究甚少，缺乏相應(yīng)的理論和實(shí)踐基礎(chǔ)，對(duì)開展相應(yīng)研究帶來挑戰(zhàn)。

1、信托公司開展商標(biāo)信托需要具備的條件

面對(duì)商標(biāo)權(quán)信托的多重挑戰(zhàn)，我們需要從提升商標(biāo)價(jià)值認(rèn)知、培養(yǎng)專業(yè)人才、完善法律法規(guī)、構(gòu)建市場機(jī)制等方面入手，逐步克服障礙，推動(dòng)商標(biāo)權(quán)信托在中國乃至全球的發(fā)展。同時(shí)，加強(qiáng)跨領(lǐng)域合作，促進(jìn)理論研究與實(shí)務(wù)操作的緊密結(jié)合，為商標(biāo)權(quán)信托的健康、可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（1）對(duì)商標(biāo)市場有深刻的理解，包括商標(biāo)的市場價(jià)值、行業(yè)趨勢、消費(fèi)者偏好變化等，這樣才能準(zhǔn)確評(píng)估商標(biāo)的潛在價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，為客戶提供合理的建議和服務(wù)。（2）業(yè)務(wù)操作能力：信托公司必須熟悉商標(biāo)注冊(cè)、轉(zhuǎn)讓、許可、維權(quán)等各個(gè)環(huán)節(jié)的操作流程，包括與商標(biāo)局、法院以及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通和協(xié)作，確保所有業(yè)務(wù)操作合法合規(guī)。（3）專業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)：建立一支跨學(xué)科的專業(yè)團(tuán)隊(duì)至關(guān)重要，這包括商標(biāo)專家、律師、財(cái)務(wù)分析師、市場研究員等，他們共同協(xié)作，為客戶提供全方位的服務(wù)。（4）審核與運(yùn)營能力：信托公司需要建立一套嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶徍肆鞒蹋瑢?duì)商標(biāo)的合法性、價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面進(jìn)行細(xì)致審查。同時(shí)，要有高效的運(yùn)營體系，確保商標(biāo)信托的日常管理有序進(jìn)行。（5）具備專業(yè)的商標(biāo)法律知識(shí)：商標(biāo)法及相關(guān)法規(guī)是商標(biāo)信托的基礎(chǔ)，信托公司需要有深厚的法律功底，理解商標(biāo)權(quán)的性質(zhì)、限制以及國際商標(biāo)法律的差異，以便在全球范圍內(nèi)提供服務(wù)。（6）具備相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力：商標(biāo)信托涉及的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值波動(dòng)較大，信托公司需要具備識(shí)別和管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，包括市場風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，以保護(hù)信托財(cái)產(chǎn)的安全。（7）具備綜合服務(wù)能力：提供個(gè)性化的服務(wù)，滿足不同客戶的需求，包括商標(biāo)評(píng)估、策略規(guī)劃、投資組合管理等，同時(shí)保持良好的客戶關(guān)系管理。

2、商標(biāo)信托的未來發(fā)展趨勢與展望

商標(biāo)信托通過信托促進(jìn)商標(biāo)資源的合理有效利用，它作為一種特殊的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理方式，能加快促進(jìn)我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的商業(yè)化發(fā)展的步伐，在商標(biāo)權(quán)的管理和融資領(lǐng)域都具有較強(qiáng)的理論和實(shí)踐指導(dǎo)意義。商標(biāo)信托的發(fā)展趨勢可以從幾個(gè)角度來探討：

（1）商標(biāo)信托將更重視品牌保護(hù)，通過專業(yè)管理提升商標(biāo)的市場影響力和商業(yè)價(jià)值，為企業(yè)創(chuàng)造更大收益。

多元化的融資渠道：商標(biāo)信托可能成為企業(yè)融資的新渠道，特別是對(duì)于擁有高價(jià)值商標(biāo)的中小企業(yè)，通過證券化等方式將商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)資金，幫助企業(yè)解決融資難題。

（2）隨著市場對(duì)商標(biāo)管理需求的增加，信托公司將更加注重提供專業(yè)化的商標(biāo)信托服務(wù)，包括商標(biāo)的評(píng)估、注冊(cè)、保護(hù)、交易、融資等。同時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)更多專注于某一行業(yè)或特定類型商標(biāo)的信托服務(wù)商。全球化服務(wù)模式下，商標(biāo)信托服務(wù)將更加國際化，提供跨境商標(biāo)注冊(cè)、管理、維權(quán)等一站式服務(wù)。

（3）聯(lián)合多個(gè)行業(yè)開展一攬子服務(wù)方案的機(jī)會(huì)：信托公司可以與保險(xiǎn)公司合作，開展商標(biāo)信托的侵權(quán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，降低企業(yè)因商標(biāo)爭議而面臨的經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險(xiǎn)。信托公司在對(duì)受托的商標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行管理的過程中，還可以與更多行業(yè)合作，比如與廣告、設(shè)計(jì)、營銷等行業(yè)建立聯(lián)系，提供綜合性的品牌管理解決方案。此外，隨著金融科技的發(fā)展將對(duì)商標(biāo)信托產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，包括利用大數(shù)據(jù)分析商標(biāo)市場趨勢，信托公司可以與區(qū)塊鏈、人工智能公司在技術(shù)層面展開合作，確保商標(biāo)資產(chǎn)在交易過程中的透明性和不可篡改性，以及人工智能輔助商標(biāo)評(píng)估和監(jiān)測侵權(quán)行為。

總之，商標(biāo)信托作為一種靈活的金融工具和管理模式，不僅能夠在融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、遺產(chǎn)規(guī)劃等方面發(fā)揮作用，還能優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)的運(yùn)營和保護(hù)，適應(yīng)不同企業(yè)的多樣化需求。隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，預(yù)計(jì)商標(biāo)信托的應(yīng)用將會(huì)更加廣泛。