中國(guó)未來(lái)10年將有21萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代，未來(lái)20年將有49萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代，未來(lái)30年將有84萬(wàn)億元財(cái)富傳給下一代。

——胡潤(rùn)百富董事長(zhǎng)兼首席調(diào)研官胡潤(rùn)

近年來(lái)，中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)逐漸步入“代際傳承”新階段，除了民營(yíng)企業(yè)迎來(lái)“二代接班潮”以外，隨著“二代人群”成年并步入婚育等人生新階段，他們面臨的不僅僅是個(gè)人生活和職業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)，還有更加復(fù)雜的家族財(cái)產(chǎn)管理和傳承問題。在這個(gè)過(guò)程中，如何確保家族財(cái)富的安全和有序傳承，防止類似“搭便車”、“別有用心”等事件的發(fā)生，讓子女擁有一個(gè)美滿幸福的家庭，成為了許多高凈值家庭應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)問題之一。

畢竟生活中，類似電影“消失的她”的事件會(huì)時(shí)常發(fā)生。2023年12月，“上海獨(dú)生女繼承2億遺產(chǎn)后被離婚”沖上熱搜。據(jù)悉，上海一獨(dú)生女結(jié)婚后，因父母遭遇變故去世，繼承了父母價(jià)值約2億元的遺產(chǎn)，而就在此時(shí)，丈夫卻提出了離婚，并明確表示要分割家庭共有的財(cái)產(chǎn)。根據(jù)我國(guó)《民法典》規(guī)定：夫妻在婚姻關(guān)系存續(xù)期間繼承或者受贈(zèng)的財(cái)產(chǎn)為夫妻的共同財(cái)產(chǎn)，但是遺囑或者贈(zèng)與合同中確定只歸一方的財(cái)產(chǎn)除外。在該案件中，由于當(dāng)事人（獨(dú)生女）父母生前沒留下任何遺囑，她是該筆財(cái)產(chǎn)的唯一繼承人。從法律上角度來(lái)看，她的丈夫有權(quán)分走其父母留下的一半遺產(chǎn)。雖然該案件最終以“男方分到小部分財(cái)產(chǎn)后撤訴”而終結(jié)，但這種婚姻風(fēng)險(xiǎn)不得不防。

2023年9月，泰康家族辦公室等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《中高凈值人群財(cái)富管理法律服務(wù)白皮書》顯示，中高凈值客戶普遍更加關(guān)注子女的婚姻風(fēng)險(xiǎn)（56.8%），其中，子女婚變?cè)斐韶?cái)產(chǎn)外流（48%）是最重要的焦慮因素。

目前，我們所知道的，不論是澳門賭王何鴻燊家族，還是香港鄭裕彤、李嘉誠(chéng)、郭得勝、李兆基香港四大家族，抑或是比爾蓋茨等美國(guó)商界大佬，無(wú)不是通過(guò)家族信托基金、家族辦公室、家族保險(xiǎn)等財(cái)富管理工具，來(lái)規(guī)避婚姻變故等事件可能給家族財(cái)富帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而保護(hù)家族財(cái)產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的有序傳承。

01 再早也不算早，家族信托應(yīng)盡早規(guī)劃

家族信托作為財(cái)富管理皇冠上的明珠，克服了很多傳統(tǒng)傳承工具的不足，不僅可以成功地將家庭財(cái)富和子女的婚姻風(fēng)險(xiǎn)隔離開來(lái)，還具有財(cái)產(chǎn)保護(hù)、風(fēng)險(xiǎn)隔離、靈活分配、稅務(wù)籌劃、信息保密等多重功能，可以助力財(cái)富家族實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富的有序傳承。

不過(guò)，實(shí)踐中，很多財(cái)富人士存在一個(gè)誤區(qū)：“我現(xiàn)在還很年輕，家庭事業(yè)一切安好，不急于現(xiàn)在就設(shè)立家族信托，等以后需要時(shí)在再設(shè)也來(lái)得及”。但“意外和明天哪個(gè)先來(lái)”誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)，如上述“上海獨(dú)生女繼承2億遺產(chǎn)后被離婚”案件中，正因?yàn)楫?dāng)事人的父母沒有提前做好規(guī)劃，發(fā)生意外后讓獨(dú)生女直接繼承了2億財(cái)產(chǎn)，才讓其丈夫有可乘之機(jī)。

家族信托的設(shè)立是一個(gè)復(fù)雜而專業(yè)的過(guò)程，需要厘清確定家族信托的目的、梳理信托財(cái)產(chǎn)、設(shè)計(jì)信托方案、制作信托文件以及交付信托財(cái)產(chǎn)等諸多環(huán)節(jié)，危機(jī)來(lái)臨時(shí)再設(shè)立家族信托往往是來(lái)不及的。

緊急情況下設(shè)立的家族信托被認(rèn)定為無(wú)效或者被撤銷的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大增加。因?yàn)樗^的“緊急情況”通常是財(cái)富人士面臨重大疾病、財(cái)務(wù)危機(jī)、家庭紛爭(zhēng)或者法律追責(zé)等非正常情形，這種情形下通過(guò)設(shè)立家族信托進(jìn)行財(cái)產(chǎn)安排，很難保證信托目的完全合法合規(guī)、程序正當(dāng)完備并且不損害第三方利益。

在“緊急情況下”設(shè)立一個(gè)合法、有效、安全的家族信托可能是一項(xiàng)不可能完成的任務(wù)。即使能完成設(shè)立，在“緊急情況下”設(shè)立的家族信托，本身就存在更高的風(fēng)險(xiǎn)，即便信托目的再正當(dāng)、信托文件再完善、信托利益水平再公平，也總有一些認(rèn)為自身利益受到“損害”的人或者別有用心的人想要挑戰(zhàn)信托效力。而家族信托一旦受到挑戰(zhàn)，無(wú)論最終的訴訟結(jié)果如何，都會(huì)給信托財(cái)產(chǎn)造成損失（為了應(yīng)訴支付的相關(guān)法律費(fèi)用），并將強(qiáng)調(diào)私密性的家族信托暴露于大庭廣眾之下。

比如，梅艷芳設(shè)立的梅氏家族信托，就是因?yàn)樵O(shè)立時(shí)間倉(cāng)促，梅母因不滿“細(xì)水長(zhǎng)流”式的生活保障發(fā)放模式，開始了長(zhǎng)達(dá)10年的系列訴訟。訴訟理由就是梅艷芳因病重已經(jīng)“意識(shí)糊涂”了，屬于無(wú)民事行為能力人。從而不斷挑戰(zhàn)該信托的效力，導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)大量消耗。

02 設(shè)立家族信托的時(shí)機(jī)選擇

設(shè)立家族信托應(yīng)當(dāng)提前規(guī)劃，“臨時(shí)抱佛腳”的結(jié)果往往是“求不得”。那么什么時(shí)機(jī)設(shè)立家族信托比較合適呢？

我們認(rèn)為，想要設(shè)立一個(gè)安全、穩(wěn)定、長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的家族信托，在時(shí)機(jī)選擇上應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)“健康”。

一是，委托人身體和精神健康時(shí)。設(shè)立家族信托的委托人意識(shí)清楚、能夠?qū)ψ约旱男袨橥耆嬲J(rèn)并作出合法有效的意思表示，這是對(duì)委托人民事行為能力的基本要求。而有關(guān)調(diào)查顯示，年齡越大，患各種疾病的風(fēng)險(xiǎn)越高。受傷、患病都可能讓委托人成為限制性行為能力人，從而“做出真實(shí)意思表示”也會(huì)變得不那么容易，從而使家族信托的效力大大折扣。因此，委托人一定要在身體和精神狀態(tài)健康時(shí)設(shè)立家族信托。

二是，家族或者家庭關(guān)系健康時(shí)。事實(shí)上，很多委托人設(shè)立家族信托的強(qiáng)烈意愿，常常是由特殊事件觸發(fā)的，比如夫妻反目、兄弟成仇，而此時(shí)設(shè)立家族信托，往往有轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)之嫌，非常容易受到質(zhì)疑和挑戰(zhàn)。在家族或者家庭關(guān)系穩(wěn)定時(shí)設(shè)立家族信托，不僅能夠避免將來(lái)可能發(fā)生的家族紛爭(zhēng)給家族信托帶來(lái)的不確定性威脅，還能夠起到積極的預(yù)防作用。

三是，家庭財(cái)務(wù)狀況健康時(shí)。對(duì)于委托人而言，家族信托僅對(duì)將來(lái)不可預(yù)見的債務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)隔離作用，而對(duì)于已經(jīng)發(fā)生的債務(wù)和雖然未發(fā)生但是能合理預(yù)見的債務(wù)則不具有風(fēng)險(xiǎn)隔離的效果。因此，一旦委托人或者委托人的家庭已經(jīng)存在現(xiàn)實(shí)或者可預(yù)見的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，如資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)、涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪的風(fēng)險(xiǎn)等，則設(shè)立的家族信托非?？赡鼙粋鶛?quán)人撤銷或者被認(rèn)定無(wú)效。如果委托人短期內(nèi)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資或者大額融資，也可能對(duì)家族信托的效率產(chǎn)生影響。

家族信托作為家族財(cái)富管理的一項(xiàng)重要工具，如果提前合理運(yùn)用，是一副安神養(yǎng)生、強(qiáng)身健體的濟(jì)世良藥，有助于財(cái)富傳承和基業(yè)長(zhǎng)青；而如果在緊急情況下才考慮，即使能夠“救命”，也可能會(huì)留下無(wú)窮后患。居安思危、未雨綢繆是一種對(duì)自己負(fù)責(zé)、對(duì)家族負(fù)責(zé)、對(duì)子孫負(fù)責(zé)的態(tài)度，而江心補(bǔ)漏、亡羊補(bǔ)牢的做法很多時(shí)候會(huì)付出慘重的代價(jià)。再早也不算早，家族信托應(yīng)盡早規(guī)劃。

03 如何構(gòu)建一個(gè)有效的家族信托頂層架構(gòu)

（1）選聘家族信托總設(shè)計(jì)師

“凡是預(yù)則立、不預(yù)則廢”。家族信托是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，本質(zhì)上是對(duì)原不可傳承的“老財(cái)富大廈”進(jìn)行改造、拆除，重新建造一座可傳承的“新財(cái)富大廈”。因此，如同建造房子需要有設(shè)計(jì)師進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃、設(shè)計(jì)，家族信托首先需要選聘總設(shè)計(jì)師，根據(jù)客戶的家族情況及設(shè)立信托的目的、愿景等，從法律、稅務(wù)、資產(chǎn)配置、財(cái)富分配、家族治理等多個(gè)方面，制定一份高瞻遠(yuǎn)矚的頂層規(guī)劃。在制定規(guī)劃過(guò)程中，還需要與委托人、受托人、保護(hù)人進(jìn)行充分的溝通，并協(xié)同律師、稅務(wù)師、會(huì)計(jì)師、投資顧問等專業(yè)人士，最終完成家族信托的詳細(xì)構(gòu)建方案。

家族信托的總設(shè)計(jì)師需要具有信托、法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)、保險(xiǎn)、投資理財(cái)、家族治理、家族慈善等家族財(cái)富管理領(lǐng)域的復(fù)合專業(yè)知識(shí)、專業(yè)技能和專業(yè)人才以及豐富的家族信托規(guī)劃實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在實(shí)踐中，可以選擇具備上述專業(yè)能力的受托人或者自己信賴的專業(yè)家族辦公室。

（2）應(yīng)避免家族信托陷入“脫法”境地

如前所述，家族信托首先是一個(gè)法律架構(gòu)，其次才是一個(gè)有效的管理結(jié)構(gòu)。家族信托管理家族財(cái)富的諸多功能均建立在合法性的基礎(chǔ)上，只有嚴(yán)格按照法律要求設(shè)立的家族信托，才有法律效力，受到法律保護(hù)。這是構(gòu)建家族信托時(shí)尤其需要警惕的事情。我國(guó)《信托法》及有關(guān)法律明確規(guī)定了設(shè)立信托的有效要件，包括信托當(dāng)事人生效要件、信托財(cái)產(chǎn)生效要件、信托目的生效要件、信托文件生效要件以及公益（慈善）信托特別要件。

（3）警惕過(guò)度保留控制權(quán)

財(cái)富傳承的基礎(chǔ)是資產(chǎn)保護(hù)，沒有資產(chǎn)保護(hù)，財(cái)富就不可能傳承。財(cái)富傳承之所以離不開信托架構(gòu)，關(guān)鍵原因就是信托具有保護(hù)財(cái)產(chǎn)的功能。但是，信托保護(hù)資產(chǎn)的功能是以委托人放棄控制權(quán)為基礎(chǔ)的。如果家族財(cái)產(chǎn)置入信托之后，委托人仍然保留了任意解除信托的權(quán)利、隨意處分信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利、任意更換受益人的權(quán)利，則信托極有可能不再具有保護(hù)功能。同理，如果委托人將自己指定為信托保護(hù)人，且信托文件授予保護(hù)人的權(quán)力范圍很大，也會(huì)造成委托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)或者對(duì)受托人仍然或?qū)κ芡腥巳匀粨碛锌刂茩?quán)的嫌疑。此時(shí)，家族信托的效力就會(huì)大大減弱，不能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)隔離等目的。據(jù)悉，張?zhí)m在庫(kù)克島設(shè)立的家族信托被擊穿，就是因?yàn)閺執(zhí)m對(duì)信托財(cái)產(chǎn)享有任意取回權(quán)、處分權(quán)等實(shí)際控制權(quán)，打破了信托資產(chǎn)所有人與受益人相分離的基本要求。

因此，要保護(hù)財(cái)產(chǎn)，就不能過(guò)度控制資產(chǎn)。而如何平衡資產(chǎn)保護(hù)和個(gè)人控制權(quán)之間的矛盾，是構(gòu)建家族信托方案尤其是以傳承為目的的家族信托方案時(shí)的一個(gè)極大考驗(yàn)。

再早也不算早，現(xiàn)實(shí)生活中，除了子女婚姻風(fēng)險(xiǎn)外，企業(yè)家因家企不分，在企業(yè)破產(chǎn)后，自身也負(fù)債累累的案例比比皆是。不僅失去了東山再起的機(jī)會(huì)，甚至連家族成員的基本生活可能也無(wú)法保障。比如，由于樂視網(wǎng)的經(jīng)營(yíng)問題，賈躍亭的個(gè)人和家庭財(cái)產(chǎn)被連帶追責(zé)，導(dǎo)致其名下財(cái)產(chǎn)被凍結(jié)或查封，負(fù)債高達(dá)數(shù)十億元。

還有部分企業(yè)家因沒有對(duì)家族財(cái)富提前規(guī)劃，其突然離世導(dǎo)致家族內(nèi)部紛爭(zhēng)不斷，企業(yè)市值和家族財(cái)富遭受巨大損失。比如，2015年，大亞圣象創(chuàng)始人陳興康因摔倒猝然離世，未留下遺囑，也沒有指定接班人。公司的股權(quán)分配只是按照《婚姻法》《繼承法》進(jìn)行分配，但最終卻因股東紛爭(zhēng)、兄弟反目，導(dǎo)致大亞圣象元?dú)獯髠?/span>

盡早設(shè)立家族信托，不僅可以實(shí)現(xiàn)對(duì)家族資產(chǎn)的保護(hù)，還能規(guī)避一些突發(fā)情況對(duì)家族財(cái)富的侵蝕，并實(shí)現(xiàn)家族財(cái)富有序、和諧的傳承。